在全球仍在与高通胀或波动通胀作斗争的同时，经济学家预计未来一段时间内利率将下调，货币政策立场将放松。
在各大央行中，欧洲央行 (ECB) 和英国央行 (BoE) 最近下调了政策利率，但美联储即将降息，预计将推动其他银行效仿。
加拿大、瑞士和新西兰的央行也小幅下调了利率，而澳大利亚则继续保持利率稳定。
密苏里大学圣路易斯分校经济史教授 Max Gillman 告诉安纳多卢通讯社，美联储极有可能将自 2023 年 7 月以来一直维持的 5.4% 的基准利率下调。
Gillman 强调，美国的年通胀率一直低于 4%，现在已降至 3% 以下，实际利率是衡量通胀后收益率的指标。
“这意味着现在为+2.5%，而在2023年之前的23年中，有20年的实际利率为负，”他补充道。
年通胀率在2022年6月创下9.1%的历史新高，此后一直在逐渐下降，在2024年7月降至2.9%，甚至低于市场预期的3%。
从2022年3月开始，美联储将基准利率从0.25%提高到5.5%，直到2023年7月，并在过去的八次货币政策会议中保持不变。
“最后，美联储降低利率将鼓励全球各国央行也降低利率，” Gillman 说。
从2022年7月到2023年9月，欧洲央行将政策利率从0%提高到4.5%，然后保持稳定一段时间，然后在最后一次会议上将其下调25个基点。
2021 年 12 月至 2023 年 8 月期间，英国央行还将利率从 0.1% 上调至 5.25%，并在连续七次会议维持利率不变后，于今年 8 月首次将利率下调至 5%。
“我预计，无论是美联储的准备金余额利率 (IORB) 还是国际利率，利率都将继续下降，”Gillman 补充道。
“美联储等得太久了”
Gillman 解释说，造成通货膨胀的原因是流通中的货币，他补充道：“这等于美联储购买的国债金额减去美联储持有的储备金。”
他说，2008 年之前，美联储没有储备金，2008 年之后，美联储开始支付储备金利息，这些储备金迅速增加到 3 万亿美元，现在为 3.4 万亿美元。
Gillman 说，这些储备金是从私人银行购买的国债，这些储备金贷给银行，私人银行只是把这些储备金留在美联储，而不是借出去，刺激投资和 GDP 增长。
他说：“通过美联储积累的储备金对货币进行消毒，使得这些货币何时进入流通并推高通胀变得不明朗。”
他说，这颠覆了旧的计算方法，即美联储购买的美国国债立即进入流通，因为除了极少量的法定准备金外，所有准备金都被银行借出，因此维持了零超额准备金。
“因此，通胀仍然不明朗，但显然正在下降，美联储等待了太长时间才降低其准备金利率。这给家庭住宅和商业房地产市场造成了不必要的困扰，”他补充道。