布鲁金斯学会的研究人员表示，美元在金融市场上的顶级地位面临着一些挑战。
该智库在最近的一份报告中指出，美元在全球金融市场的地位正在发生变化，过去几十年来美元的使用率稳步下降。据国际货币基金组织估计，虽然美元仍然主导着央行储备和世界贸易，但到 2024 年初，美元占全球储备的 59%，低于 1999 年的 71%。
与此同时，非传统货币储备的份额有所上升。根据国际货币基金组织的数据，澳元、瑞士法郎和人民币等货币在今年年初占所有央行储备的 11%，高于 1999 年的 2%。
这种下降引发了一些投资者的担忧，他们担心美元可能很快就会失去在金融市场上的顶级地位。尽管大多数专家表示这种情况可能不会很快发生，但该智库表示，美元的主导地位面临着关键挑战，特别是指出了四个因素。
1. 美国制裁
自2022 年俄乌冲突后，美国开始对俄罗斯及其盟友实施制裁。这引发了俄罗斯和其他金砖国家去美元化运动，这些国家表示，作为对西方贸易限制的反应，他们正寻求摆脱美元。
尤其是俄罗斯，已采取措施大力去美元化其经济，该国采用人民币对卢布的汇率，提议与美元竞争，并据报道率先推出不依赖美元的替代支付平台。
上周，中国企业受到美国财政部的二次制裁，中国也发出了摆脱美元的信号，推广人民币作为替代货币。
“如果美国在制裁上反复无常、单方面行动，并且未能制定经济国家政策，美元可能会被废黜，”布鲁金斯学会的研究人员援引美国财政部长 Janet Yellen 的评论表示。
2. 美国债务
美国不断增加的债务负担可能会使货币持有者对美元更加警惕，尤其是当人们担心美国可能无法偿还债务时。
虽然美国债务余额尚未突破不可持续的水平，但政府的快速支出步伐对缓解市场影响不大。例如，惠誉去年下调了美国的信用评级，理由是“治理标准稳步下降”。
“由于对拨款的争执，国会已多次关闭政府。进一步的政治不稳定可能会削弱投资者对美元的信心，”研究人员说。
3. 支付技术改进
更先进的支付系统使得非传统货币的兑换更加容易。这可能会影响对美元的需求，而美元历来被视为最具吸引力的兑换媒介。
“通常，将这些货币兑换成美元，反之亦然，比相互兑换更容易、更便宜。但例如，中国和印度很快将不再需要将各自的货币兑换成美元来以低成本进行贸易。相反，直接将人民币兑换成卢比将变得更便宜。因此，对‘媒介货币’，尤其是美元的依赖将会下降，”布鲁金斯学会高级研究员 Eswar Prasad 在之前的一份报告中表示。
4. 央行数字货币
央行发行的数字货币也可能使非传统货币更容易、更便宜。该智库指出，中国正在开发这样一种 CBDC，而中国的跨境银行间支付系统 CIPS 在过去几年中“发展迅速”。
美联储已经建立了自己的即时支付网络，但尚未采取行动创建 CBDC，Jerome Powell 去年表示，数字货币需要得到立法者的批准。布鲁金斯学会的研究人员表示，这意味着美国有可能落后于其他数字支付技术正在迅速发展的国家。
尽管有警告，但大多数货币专家并不认为去美元化会在短期内对美国或其货币构成威胁。一位大宗商品专家告诉《商业内幕》，目前，金融市场上没有美元的强劲竞争对手，而那些试图去美元化的国家可能会面临一系列经济后果，如增长放缓和投资价值损失。